力星钢球有限公司为轴承钢球行业领军企业。公司的主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售，主要产品为精密轴承钢球，为国内精密轴承钢球领域的龙头企业，近三年来，在国内轴承钢球领域的销售收入排名。公司拥有先进的精密轴承钢球加工工艺和完善的自主研发能力，公司是国内一家进入吉凯恩集团（GKN）（全球知名的传动部件制造商）和斯凯孚集团（SKF）（全球Z大的轴承制造商）全球采购体系的内资钢球企业。目前发行人已拥有专利权109项，其中发明专利17项。
公司业绩增长稳定。公司是中国轴承工业协会副理事长单位，先后获得“国家高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“中国机械工业优秀企业”、“中国工业行业排头兵”等荣誉，并参与“SACTC98.82-2004滚动轴承钢球光磨液技术要求”等多项行业标准的制定。作为国内轴承钢球行业的龙头企业，受下游需求持续旺盛的影响，公司近年来销售收入呈现出稳步增长的态势，2011年至2013年营业收入复合增长率为4.41%， 2012年和2013年分别较上一年度增长4.21%和4.62%。
盈利预测与估值。我们预计公司2015-2016年营业收入分别为5.41及6.38亿元， EPS分别为0.56和0.68元（考虑IPO发行后股本为11200万股）。公司属于机械类上市公司，因此我们选取部分类似上市公司，参考公司2015年PE为31倍，由于可比公司于公司业务上存在差异，因此我们给予公司35-45倍估值，合理股价区间为19.6-25.2元。
（来源：华鑫证券）
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