未来轴承发展主要靠高端进口替代

　　据经济之声《交易实况》报道，中信建投机械行业的研究员冯福章12月6日做客《交易实况》为大家解读机械基础件行业投资机会，冯福章认为“十二五”期间轴承的发展空间主要是靠高端的进口替代。
　　主持人：好的，另外我们也是看到在规划当中是明确将轴承是列为了急需发展的一个重点行业，那么也是提到到2015年的时候轴承行业的销售额将达到2220亿元，行业的年均的增速将是在12%到15%之间，那目前我们国家轴承行业发展的目前的现状是怎么样的？
　　冯福章：也是说首先还是从生产规模来看，我国的轴承行业已经位居世界第三位了，量比较大，但是在高端这块还是有发展空间，我觉得像轴承行业是机械基础行业里面Z重要的一个细分行业，它是可以说机械基础件里面至关重要的，那么我觉得在“十二五”期间轴承的发展空间主要是靠高端的进口替代，主要是有以下几种，像中高端的数控机床的轴承，还有电主轴，然后第三种就是大功率风力发电机的基础轴承，第四种就是大力运输机的轴承，第五种是重载直升机的轴承，我觉得这五种轴承相对来说未来的发展空间会非常大，相关牵扯的上市公司可能还是轴研科技、天马股份和瓦轴，其中轴研科技和天马股份都有风电还有一些机床主轴这方面的轴承，瓦轴基本上所有的高端轴承它都有涉及，但是瓦轴目前是在B股上，未来如果回归A股应该说也是成为大家比较关注的一个上市公司之一。
　　主持人：那刚才我们说到轴承来关注一家上市公司，轴研科技，我们看到公告当中业绩说到2011年归属于上市公司股东的净利润是同比增长幅度是30%，而且公司近年来的ROE一直是在下降，您怎么来看公司未来从规划当中可能会得到的利好呢？
　　冯福章：这个今年的业绩同比增长30%，应该说在行业里面还是比较不错的，因为今年不管是主机还是三基行业也好，需求都不是特别旺盛，也影响到毛利率的水平，就公司本身来说公司在航天特种轴承这块是拥有垄断地位的，像国内的火箭、卫星、飞船用的轴承市场占有率基本上是百分之百的市场份额，而且公司的其他的高端产品像精密集团轴承、陶瓷轴承这也是在国内具有领先的技术水平，公司是我们国内目前在轴承配备核心技术方面可以与国外的知名厂商抗衡的国内厂家。我觉得未来如果说他是从规划中获益的方式还是我刚才说的那几点，个是专项补贴，第二个是科研经费的扶持，第三种就是税收的优惠，其他的就是像一些公共平台、研发平台的建设，这样公司也会起到一些签头或者制定标准的作用。
　　主持人：我们再来看另外一家上市公司，晋西车轴公布了三季报公司的第三季度实现营业收入是4.78元，同比增长是52.03%，归属于母公司所有者的净利润实现567万元，同比增长64.39%，前三季度营业收入实现是15.55亿元，比去年同期增长了31.94%，净利润实现是5018万元，同比增长是125.26%，那么对于这家公司的三季报的业绩您怎么看？
　　冯福章：晋西车轴这个公司严格来说不属于三基行业，但是主业大部分都是车轴业务，也算是零部件跟三基行业相关性比较大的，他的三季报刚才主持人也提到他的业绩都非常的好，但是我认为主要的还是两个原因，个就是去年的基数比较低，因为去年的需求包括他收购的子公司没有贡献业绩，这两方面因素导致去年的业绩不太好，所以基数小今年体现了可能同比增幅就比较大，这是个原因。第二个就是他今年货车的业务今年增长非常快，今年的货车的吸收比较旺盛主要是由于铁道部国铁招标和企业自主车的招标都有非常大的增幅，公司也抓住了这个机遇，所以业绩增长比较快，我们预计未来货车的需求还会有一个比较平稳的增长，但是公司在其他的传统业务还是一直处于技改的状态，特别是像包头的（北方张道）这也导致今年公司的一个重要的业务，车轴业务的毛利率只有4.5%左右。但是回顾像2008高峰的时候公司车轴业务的毛利率是22%，和现在的4.5%相比相差是非常大的，但是未来随着公司的本部和包头北方干道的技改完成之后，车轴业务的经营状况还会有恢复的空间，所以我对公司的明年未来的发展还是比较看好的。